M&A-Prozess erklärt: Von der Strategie bis zum Closing – Der vollständige Guide
M&A ist einer der kompliziertesten Prozesse im Business. Ob Sie verkaufen oder kaufen – hier sind die 6 klaren Phasen, die kritischen Dokumente, und typische Timelines.
M&A-Prozess erklärt: Von der Strategie bis zum Closing
Der M&A-Prozess ist eine der komplexesten Sachen, die Unternehmen tun. Ob Sie verkaufen (Sell-Side) oder akquirieren (Buy-Side) – der Prozess hat 6 klare Phasen.
Die 6 Phasen der M&A
- Strategy & Target Definition: Was wollen wir akquirieren/zu wem verkaufen?
- Target Screening & Outreach: Wer passt? Initiale Kontakte aufbauen
- Due Diligence: Ein tiefes Loch graben in ihre Finanzen, Verträge, Prozesse
- Valuation & Offer: Wie viel ist ein faires Angebot?
- Negotiation & SPA: Detailänderungen verhandeln, Share Purchase Agreement
- Integration & Closing: Die Reise zusammenbringen, regulatorisches Sign-off
Sell-Side vs Buy-Side
Sell-Side Beratung (Sie verkaufen):
- Die Equity Story perfektionieren
- Eine buyer-Liste aufbauen (strategische Käufer + Financial Buyers)
- Due Diligence vorbereiten (die Käufer werden fragen)
- Valuation defensible machen
- Datenraum aufbauen
Buy-Side Beratung (Sie kaufen):
- Target-Screening (wo passt geografisch/strategisch?)
- Deep Commercial Due Diligence
- Financial Due Diligence (Zahlen korrekt?)
- Legal Due Diligence (Verträge, IP, Liabilities?)
- Valuation & Negotiation
- Integration Planning
Die kritischen Dokumente
- LOI (Letter of Intent): Nicht-bindend, gibt Richtung vor
- SPA (Share Purchase Agreement): Bindend, 100+ Seiten, defineiert alles
- Data Room: Alle relevanten Dokumente für Due Diligence Prozess
Typische Timeline
- Phase 1: 1-2 Monate
- Phase 2: 1-2 Monate
- Phase 3: 4-8 Wochen
- Phase 4: 2-3 Wochen
- Phase 5: 4-8 Wochen
- Phase 6: 2-4 Wochen
- Total: 4-7 Monate für ein Standard-M&A
Komplexe M&A (mit Regulierung, >€100M Wert) können 12+ Monate dauern.
Klassische Quellen
- Bain & Company (2024): M&A Trends Report
- A.T. Kearney (2023): Merger Endgames
Lesen Sie auch Due Diligence Checkliste und Exit Strategie.
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