Private Credit: Die neue Lieblingsassetklasse der Family Offices

Private Credit: Die Asset Klasse mit exponentiellem Wachstum

In unserem letzten Family Office Investment Report taucht Private Credit mit einer Überraschung auf: Private Credit ist 2025 mit 18% die neue Top-Asset-Klasse bei Family Offices – ein Neueintrag in die Elite-Kategorie, was den massiven Shift im Investorenverhalten illustriert. Dies ist nicht eine bloße Verschiebung von bestehenden Allokationen – es ist eine neue strategische Ausrichtung.

Was treibt diesen rasanten Aufstieg? Die Antwort liegt in einer perfekten Kombination wirtschaftlicher Faktoren:

• Refianzierungsbedarf in der DACH-Region: über €600 Milliarden müssen neu finanziert werden
• Höhere Zinssätze machen Private Debt attraktiver als früher
• Illiquiditätsprämien sind substanziell
• Vorhersehbare Cash-Flows versus volatilitätsanfällige Equity-Märkte

Asset Allocation Shift: Von Fixed Income zu Private Credit

Die Allokationen zeigen einen klaren Trend:

• Private Debt: Von 2% (2023) auf 4% (2025) – Tendenz steigend zu 5%
• Traditional Fixed Income: Stabil bei 17%
• Gesamtschuldallokation (Debt + Private Credit): Jetzt bei 18-22% des Portfolios

Dies markiert einen fundamentalen Shift in der Philosophie: Family Offices bevorzugen zunehmend Kreditrisiken gegenüber Aktienhaltung, solange die Risk/Return-Profile stimmt. Der Grund: Mit privaten Krediten erhalten sie vorhersehbare Rückflüsse, mitigieren Volatilität und nutzen Illiquiditätsprämien.

Fremdfinanzierungsdokumente und Kreditverträge

Warum Family Offices Private Credit lieben

Private Credit hat für Family Offices charakteristische Vorteile:

• Vorhersagbarkeit: Anders als Equity-Investitionen haben Kreditpositionen explizite Cash-Flow-Profile. Familie wissen, was sie monatlich/quartalsweise erhalten.
• Volatilitätsreduktion: In einem Portfolio voll von Equity-Volatilität bietet Private Credit Stabilisierung.
• Illiquiditätsprämie: Family Offices haben Geduldskapital. Diese Geduld wird mit 2-4% zusätzlicher jährlicher Rendite kompensiert gegenüber liquid Credit.
• Diversifikation: Private Credit korreliert schwach mit öffentlichen Märkten, bietet therefore echte Portfolio-Vorteile.
• Permanentes Kapital-Modell: Im Gegensatz zu traditionellen Krediten mit festen Laufzeiten können Family Offices longer-term Finanzierungen strukturieren.

Praktische Implikationen für Unternehmer

Für Gründer, die Wachstumskapital suchen, ist dies eine Neuöffnung: Während VC und Private Equity oft primär auf Equity-Valuation fokussieren, sind Family Offices zunehmend bereit, Hybrid-Strukturen zu verhandeln – Equity + Kreditkomponenten, die unterschiedliche Rendite-Profile adressieren.

Dies eröffnet neue Finanzierungsmöglichkeiten für Unternehmen mit vorhersehbaren Cash-Flows.